2018年中国科技互联网行业回顾

点击文末左下角【阅读原文】,可看年初的猜想。


说明:

由于近半年工作太忙,行业关注不足,对行业的了解仅限于头部公司,对头部公司的了解主要集中于财报。

这里的回顾就不做全面展开和详细点评,主要对年初的猜想做一个回顾。猜想有对有错,重点看事实及个人判断,不附带详细逻辑。



宏观回顾:


1.全球经济下行。贸易争端加剧,货币持续紧缩,二级市场趋冷。市场监管收紧。北美和西欧针对垄断、侵犯用户隐私等议题强化企业监管。国内多个行业密集出台治理政策


2.国内移动互联网时代的开始阶段走入尾声,产业互联网时代开启。5G时代尚未来临。国民总时间分配上并未显著向泛娱乐消费倾斜。长尾内容(垂直场景、本地、细分人群)比重上升。消费升级并未铺开。


3.全行业从业者职业焦虑持续强化。风口和热钱减少,优质创业者和优质项目持续稀缺。年底一大批公司启动裁员。


公司回顾:


4.头部依然是AT双雄并立。


腾讯组织架构调整。营收和利润增速回落超预期,游戏受政策影响严重无恢复时间表,广告对营收增长贡献加大。产业互联网启程,短期内无法驱动利润增长。小程序渗透率超预期。阅文和腾讯音乐IPO,未对腾讯市值产生显著影响。


阿里巴巴马云宣布退休计划。核心电商业务稳健增长,并购驱动营收增速超预期,利润率下降。云计算持续高速增长,国际化未达预期。大文娱持续高额亏损。新零售进展迅猛。研发投资力度进一步加大。蚂蚁系稳健发展。


5.小米和美团完成港股IPO并双双破发。


小米市值峰值700亿美元,手机东南亚市场站稳脚跟,国内市场面临挑战加剧,生态链业务对整体营收增长驱动有限,互联网业务不足以支撑利润增长,线下渠道仍处于探索阶段。


美团外卖业务持续高速增长并将持续面临竞争,酒店间夜量增长迅猛但货币化乏力,业务多元化探索进展缓慢,网约车扩张搁置,并购摩拜拖累财报,ToB 服务快速发展空间巨大。


6.滴滴遭遇政策监管灰犀牛,持续亏损,估值回落,主营业务增长乏力,重点启动车服、国际化、金融新业务探索。


字节跳动(原头条)最新估值750亿美元超百度市值,抖音/Tiktok 驱动用户规模和营收高速增长,无规模化盈利,业务新品类大量扩展,国际业务增速未达预期。


7.百度陆奇离职,信息流业务高速增长,爱奇艺IPO且为百度贡献规模化营收。

网易游戏业务受政策影响严重。

京东受拼多多影响增长乏力,市值从最高点腰斩。


赛道回顾:


8.企业服务领域,创业公司整体无重要突破。重要玩家依然由阿里、腾讯、美团等巨头构成。钉钉持续高速增长,生态雏形尚未清晰。


9.短视频遭遇增长天花板,无法威胁微信社交统治地位。微视无突破。非游戏直播作为独立行业趋于死亡,融入短视频平台(抖音、快手)、音乐平台(QQ音乐)和视频社交平台(陌陌)。


10.知识付费行业持续增长面临瓶颈。

直接交付服务的在线教育业务快速发展。猿辅导和作业帮基于K12在线直播大班课业务赢得巨额资金投入,Vipkid 业务持续增长。行业整体尚不盈利。教育行业政策监管空前严格。


11.生鲜领域盒马一骑绝尘。叮咚买菜值得关注(插播广告:有想去上海的推荐算法工程师请联系我),前置仓加本地重服务高密度模式初步跑通。

无人便利店偃旗息鼓。阿里巴巴全面主导新零售探索。

拼多多异军突起,持续高速增长并完成IPO。


12.共享单车行业大变局,摩拜卖身,ofo 仅存一息,哈罗农村包围城市,青桔跟随入局。

无人驾驶业务仍处于早期探索阶段。

二手车赛道持续探索新模式,优信IPO并与阿里巴巴建立战略合作关系。

造车新势力进入主流人群视野,蔚来批量交付整车并完成IPO。


13.政策影响下,互联网金融生存空间继续压缩。长租公寓先热后冷。


14. AI尚未出现爆发性应用场景。


15.智能手机出货量增长失速,市场集中度进一步提高,产品创新艰难。

机器人业务无中重要突破。

无人机市场持续增长,大疆维持领先地位。